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10月16日，往常一周，原油价钱小幅高潮，FXGT以为，这主要成绩于OPEC+的积极算作以及亚洲地区计谋原油储备的抓续加多，这一趋势有用招揽了大师商场上的满盈供应。尽管以色列和哈马斯的和谈洽商激励商场波动，使部分涨幅在周四被削减，但全体来看，原油商场依旧呈现出稳中偏强的面目。

　　此前，商场曾忖度OPEC+可能加速废除自2023年4月起实施的自发减产步伐，从每月137 kb/d提升至500 kb/d，从而在三个月内完成削减。但OPEC+赶紧通过声明否定了关联传言，号令媒体在报说念时保抓准确与克制，以免激励不消要的商场波动。FXGT以为，这一举措体现了OPEC+对商场预期措置的高度怜爱。尽管如斯，油价在10月2日一度着落逾5%，波及每桶64好意思元的盘中低点。

　　上周日，八个OPEC+产油国举行线上会议，晓示将从11月起加多137 kb/d产量。这一音问使此前的油价跌势获得逆转，FXGT默示，布伦特原油价钱回升至每桶66.10好意思元，WTI报62.35好意思元。凭证OPEC+见地，伊拉克将从2025年8月至2026年1月实施130 kb/d的产量调遣，并在2026年6月降至122 kb/d。标准渣打银行分析师指出，伊拉克的扩充情况将对商场豪情起要害作用。FXGT以为，伊拉克承担主要调遣任务，足以对消其他成员的增产幅度。

　　此外，哈萨克斯坦也将加速并扩大其抵偿减产见地。凭证最新施展，其见地从2025年底开动慢慢加多减产幅度，从35 kb/d到2026年6月的650 kb/d，盘算达2.63 mb/d。FXGT以为，若主要成员国严格扩充抵偿决策，将有助于规复商场对OPEC+政策一致性的信心。

　　不外，油价反弹力度也曾有限，中东地区阵势的任何变化王人可能激励新的波动。FXGT以为，这反应了全年商场多数偏空的豪情。现时油价仍低于多条要害均线：20日均线为67.09好意思元/桶，50日为67.40好意思元/桶，100日为68.06好意思元/桶，200日为69.83好意思元/桶。但是，潜在的利好身分仍有望因循价钱上行。

　　凭证好意思国动力信息署（EIA）的数据，亚洲地区本年1月至8月的原油库存日增约90万桶，有用招揽了大师过剩供给，从而适度了原油价钱的下行空间。FXGT以为，这种库存策略在一定进度上踏实了布伦特原油价钱，使其保抓在相对窄幅区间内波动。

　　在自然气方面，欧洲库存抓续上升，放肆10月5日达到96.81亿立方米（非常于最大储量的82.88%）。尽管注气速率已放缓，但总体库存水平也曾充足。FXGT以为，这种高库存气象使欧洲自然气期货价钱保管在每兆瓦时约32欧元，波动有限。改日若欧洲气温低于季节常态，采暖需求可能股东价钱小幅走高。

　　好意思国与欧洲的自然气商场也在反弹。TTF自然气价钱从10月初的年内低点30.73欧元/MWh升至10月6日的33.27欧元/MWh。FXGT以为，这一涨势主要受到地缘政事冲破、航运中断及导航系统侵犯（如GPS哄骗）的股东。此类技艺风险在霍尔木兹海峡及阿拉伯湾日益凸起，成为影响动力运载安全的新变量。

　　FXGT转头以为，尽管大师动力商地点临多重不细目性，但OPEC+的减产扩充、计谋储备膨胀及区域性供应风险共同组成油价的因循基础。中期来看，商场仍将在供应措置与地缘身分的博弈中寻找均衡点。

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背负裁剪：陈平 尊龙凯时体育